Forward Point ve Pips Nasıl Hesaplanır ?

Merhabalar,

 

Büyük bir ihtimalle aşağıda gördüğünüz ekrana bakıp, USD/TRY vadeli kurlar sayfasındaki verilerin ne anlama geldiğini çözmeye çalışıyorsunuz .

Size yardımcı olmaya çalışacağım.

Giriş:

 

17.10.2023 saat 14: 17 ekranda USD/TRY 27.9180 olarak görülüyor.

Biz bu sayfada forward rates sekmesine tıklayıp gelecekteki kur beklentilerini göreceğiz.

Vadeli kur (yani gelecekteki kur), mevcut döviz kurunun  ülkeler arasındaki faiz farkları üzerinden hesaplanmasıyla bulunur.

Mesela; 1 haftalık döviz kuru için (USDTRY 1W FWD)  alış :2159.5000 ve satış :2309.5000 olarak gösterilmiş.

Bu değerlere “pips” diyoruz.

1 hafta sonra kur’un 2159.5/10000=0,21595 alış tarafında ve 2309.5/10000=0,23095 satış tarafında artış göstereceğini öngörmektedir.

Pips” değerlerini, 10000‘e böldüğümüzde “Forward Points” bulunuyor.

1 hafta sonra için kur beklentisinin
Alış tarafında kurun 27.9180 + 0,21595 = 28.13395
Satış tarafında kurun 27.9180 + 0,23095= 28.14895 olduğunu belirtmektedir.

Bu tabloda
ON=Gecelik (t+2)
W=Haftalık
M=Aylık
Y= Yıllık değerleri göstermektedir.

PİPS Değerleri Nasıl Hesaplanıyor?

Peki gelelim bu “Pips” değerleri nasıl bulunuyor ?

Aşağıdaki sayfada tüm hesaplama yapılıyor.

Biz burada gecelik faiz için bir uygulama yapalım.

Öncelikle döviz kuru çiftini üst kısma (Currency Pair) yazalım. USD/TRY yazın.

Bunu yazdığınızda tüm  veriler otomatik gelecektir.

Forward Nasıl Hesaplanır online araç Kullanımı

Forward Nasıl Hesaplanır online araç Kullanımı

Spot price: Şu an investing ekranında gördüğünüz güncel kuru temsil eder.

USDTRY Kuru

USDTRY Kuru

Base interest rate: Amerikan doları için Fed’in borç verme faizidir. Burada %5.50 yazıyor.

Bu verinin çekildiği yer  “Fed’in borç verme faizi“dir.

Bu datanın iki ismi vardır. İkisi de aynı kavramdır. Takılmayın.

Discount rate” yada “Primary Credit Rate

Quote Interest Rate : TCMB Repo Faiz Oranıdır. %30

Merkez Bankasının politika faizi olan repo faizi referans alınıyor. Şu sayfada en alttaki değere bakın %30

Forward date kısmına bir gün sonrasının tarihini yazıp artık hesaplamamızı bitirelim.

Evet şimdi sonuca bakalım.

Forward Nasıl Hesaplanır online araç Kullanımı yardım sayfası

Forward Nasıl Hesaplanır online araç Kullanımı yardım sayfası

Şimdi gidip teyit edelim.

USDTRY ON 17102023

USDTRY ON 17102023

Kur değiştiği (biz işlemi yaparken 27.9200 idi, şimdi ekranda 27.9150 gözüküyor) için pips değeri tam tutmadı.

Olsun mantığı anladınız.

Forward Rates için Matematik

Peki bunun formülünü nasıl yazarız?

Forward Point= Spot Rate * [ (TL faiz – USD faiz) ] *1/360

Pips= Forward Point/10000

Forward Nasıl Hesaplanır Günlük excel

Bu tam olarak beklediğimiz Pips değil, formülümüzü detaylandıralım.

Forward Point= Spot*{ [ (1+ TL faiz* vade/360) / (1+ USD faiz* vade/360) ] -1 }

(1+ TL faiz* vade/360) hesaplansın;

(1+ USD faiz* vade/360) hesaplansın;

iki değeri birbirine bölelim; çıkan değeri -1 den çıkartalım.

Bulduğumuz değeri Spot ile çarpalım.

0,018998 !

Şimdi gelelim meşakatli konulara 6 aylık forward rates’i calculator üzerinden hesaplayalım.

USDTRY 6 Aylık

USDTRY 6 Aylık

Şim bulduğumuz pips’i ana sayfada teyit edelim.

Bir sorun var.

Ekrandaki pips bizim pipsten farklı görünüyor.

Çünkü bu verilerin geldiği yerde TL faizi %30 değil de daha üst bir düzeyden fiyatlanıyor.

Hesaplama ekranında TL faizi %48 yaptığımızda sonuca ulaşıyoruz.

 

Son örnek:

6 ay sonra EURUSD için Pips 51,58 hesaplanır

Şimdi ekrana dönelim.

Piyasanın pips’i bizim pipsten farklı!

Bakalım piyasalım beklentisi ne imiş.

Kısaca piyasa, euro bölgesinde faiz indirimini ve ABD son faiz (ama yeter gerçekten son olsun) artırımını fiyatlıyor.

Bu yazının eski versiyonunu 2020’de hazırlamışım ve @e507 hocaya da teşekkür etmişim. Sağolsun !

Doç.Dr.Engin YILMAZ


Güncel haberler için bizi takipte kalmayı unutmayın!

Yorum yapın